Cycle Duration Backtest 2024–2026 · 周期时长回测

高潮到高潮：一轮 159 个交易日（中位），三段实测 134 / 259 / 159

把三年切成四轮完整周期，用同一个口径量每段用时。当前处在第 4 轮的恐慌末段，已走 89 日。

基准日 2026-11-04 当前：恐慌末段（第 50 日）样本仅 3 轮完整周期

回测结论

一轮完整周期中位 159 个交易日；其中下跌段中位 122 日，上涨段中位 137 日。

当前下跌段已走 88 日、跌幅 -43.7%——时间是历史中位的 72%，但跌幅已经是三轮里最深的（-9.6% / -16.9% / -18.8%）。

00产业周期：AI 这一轮的出清，只走完 12.6%

下面 01–04 量的是情绪钟（约半年一轮）；但决定这几年熬多久的是产业钟—— 5–6 年一轮。两个钟不是一回事，得分开看。

产业周期	起点	主升	出清	全周期	出清进度
新能源	2018-10-181205.03	+195.7%681 日 / 32.4 月	−57.0%700 日 / 33.3 月	1381 日5.5 年	已走完
AI	2024-09-231530.51	+185.7%422 日 / 20.1 月	−45.4%进行中 88 日	510 日进行中	12.6%

两轮主升幅度几乎一样（+195.7% 对 +185.7%），但 AI 只用了 20 个月，新能源用了 32 个月。按天数算，AI 的出清只走完新能源那轮的 12.6%。所以——情绪层随时可能给一次反弹，产业层却还在前十分之一。

⚠️ 完整产业周期样本只有 1 轮（新能源）。这是类比，不是统计规律；AI 有真实收入与 capex，出清可能比新能源快得多。

01一轮周期的横向坐标：高潮 → 高潮

每格下方是该阶段的历史中位天数。第 9 格与第 1 格是同一个位置——周期闭合，起点即终点。

高潮

—

顶点

分歧

2.5 日

2–6 日

退潮

19.5 日

6–41 日

反抽

19 日

12–24 日

恐慌

40 日

当前第 50 日

磨底

20 日

5–23 日

主升

109 日

107–111 日

加速

6 日

1–11 日

高潮

下一轮

回到第 1 格

中位相加 ≈ 216 日，但三轮实测为 134 / 259 / 159 日——各段此消彼长，不能简单加总。 ↻ 第 9 格 = 第 1 格，闭环

最反直觉的一条：主升 109 日，是单个耗时最长的阶段。周期三里它占了整轮的 67%，但只涨 22.7%—— 靠斜率稳定，不靠爆发。整段下跌（122 日）比它更长，但主升是唯一一段"可以拿着不动"的时间。这也解释了为什么"等不及"的人通常吃不到这段。

02三轮完整周期逐段对照

同一口径、同一算法切分。周期一的上涨只有 6 天（924 政策脉冲），是异常样本，计算中位时已单列。
配色约定：红色系 = 上涨阶段（反抽 / 主升 / 加速，越深越强）｜绿色系 = 下跌阶段（退潮 / 恐慌，越深越重）｜橙 / 灰 = 横盘与过渡。

周期	高潮 → 高潮	总长	分歧	退潮	反抽	恐慌	磨底	主升	加速	涨幅
一	2024-03-18 → 2024-10-08V 型，政策脉冲	134	6	122退潮+恐慌合并	—	—	5	—无独立主升	1	+32.4%
二	2024-10-08 → 2025-10-29完整九段	259	2	476 + 41 两段	4319 + 24 两次	30	20	111	6	+30.3%
三	2025-10-29 → 2026-06-25浅回调，长主升	159	3	15	—	—退潮即到底	23	107	11	+31.5%
四进行中	2026-06-25 → 现在	89	2	24	12	50尚未确认结束	—	—	—	-43.7%
中位	样本 3 轮	159	2.5	19.5	19	40	20	109	6	+31.5%

必须说清样本量：三年只有 3 轮完整周期，部分阶段 n=2。这些中位数是参考锚点，不是统计规律。尤其"恐慌 40 日"只有 2 个样本，用它预测二次探底的时长要打折看。

03当前这一轮走到哪了

按创业板口径，已走 89 个交易日。每根条的右侧白线是历史中位刻度。

分歧2 / 2.5 日 ✓

退潮24 / 19.5 日 · 超时 4.5 日

反抽12 / 19 日 · 偏短

恐慌50 / 40 日 · 已超时 10 日

磨底 / 主升 / 加速未开始 · 合计参考 135 日

一个必须纠正的判断：上一版把 10/16–11/02 标成"磨底"，但创业板在 11/03 跌到 2376.39 创出新低—— 那次磨底失败了，已经退回恐慌。这正是环形模型里"往回走一格"的实例。
上证还守在 3574 之上（9 日未破），两者背离：上证在磨底，创业板在恐慌。

04往前推：剩余时间怎么估

两种假设，都基于历史中位。不是预测点位，只估时间。

假设 A 11/03 的 2376 就是冰点（恐慌 50 日已够长，跌幅 −43.7% 远超历史）概率 60%

→ 磨底中位 20 日约 2026-12 初完成

→ 主升中位 109 日约 2027-05 中

→ 加速中位 6 日约 2027-05 中下旬

结论下一个高潮约在 2027 年 5 月 距今约 6 个月

假设 B 恐慌还没完，按下跌段中位 122 日算，还差 34 日概率 40%

→ 冰点再阴跌 34 个交易日约 2026-12 中

→ 磨底 + 主升 + 加速 20 + 109 + 6 = 135 日约 2027-07 初

结论下一个高潮约在 2027 年 6–7 月 距今约 8 个月

合起来的区间：下一个高潮在 2027 年 5–7 月。对应到操作上，2026 年 12 月到 2027 年 5 月才是主升窗口—— 那是"持得住就赚钱"的半年，而现在到 12 月是"熬"的三个月。两者的仓位策略完全不同，不能混着做。